【航空速遞公司】_北京機場航空物流,航空貨運

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　　最近，幾家航空貨運公司宣布提高國家快遞航空運輸燃油附加費。幾家航空貨運公司宣布航空件：4000-776-116，對于800公里（含）以下的空運燃油附加費，每位乘客收取20元人民幣的國內空運燃油附加費，每項收取30元人民幣的燃油附加費。乘客超過800公里。 ”

　　燃油附加費的征收始于2000年的機票價格與燃油價格之間的聯系機制。最初規定，當家用飛機的燃油價格變化10時，空運貨物最多可變動3。此后經過多次修改，2009年國家發展和改革委員會與上海航空快遞局聯合發布了《關于建立上海航空快遞客運燃油補充劑聯絡機制的公告》。 《全國航空客運和航空煤油價格速遞》以及《上海航空速遞公告》規定，全國航空快運燃油附加費由統一規定的方法改變貨物運至空運公司，以獨立確定指定范圍內的特定貨物標準。

　　當國內航空煤油的綜合采購成本超過石油參考價格時，航空貨運公司可以自行承擔一部分增加的成本和費用因素，并通過適當的燃油附加費來抵消。航空貨運公司自行消化的比例不得低于20。當國內航空煤油的綜合采航空快遞：4000-776-116購成本低于石油參考價格時，燃油附加費將停止。

　　在過去三國際快遞年中，油價一直處于較低水平。自2015年2月起，不再收取國家航空快遞服務的燃油附加費。從2018年開始，原油價格從下方開始下跌。 2018年5月，原油價格突破每桶80美元。當2018年6月國產航空煤油價格達到5399元/噸時，燃油附加費就被觸發了。 3年后，重新征收國內航空快遞燃油附加費，成人乘客每人支付10元人民幣。

　　最近，國際市場上的燃油價格繼續急劇上漲。 2018年10月，上海航空快遞國內快遞航空煤油的綜合收購成本增加至5859元/噸，引發了新一輪燃油附加費的上漲。

　　燃油附加費上漲幾乎無法挽救行業

　　燃料成本占航空貨運公司成本結構的最大比例，燃料成本的變化對總成本有很大影響。自2016年以來，燃油價格持續上漲，代表前三大航空貨運公司總成本的航空燃油成本也從約24增至約31。

　　中國航空貨運在2018年半年度報告中披露，該公司的業績受到航空燃油價格波動的極大影響。在一段時間內，在其他變量保持不變的情況下，如果噴氣燃料的平均空運物流：4000-776-116價格上升或下降5，則該公司的航空燃油成本將上升或下降約8.79億元人民幣。

　　為了減少燃料成本上漲對行業的影響，自今年6月起重新征收燃油附加費。東北證券估計，當前的燃油附加費可以抵消航空貨運公司增量燃油成本的60。一旦燃油附加費增加，燃油價格的邊際影響就會減弱。但從根本上說，燃油附加費不能彌補成本的增加。航空燃油的持續高水平將影響下半年國內航空公司的收入。

　　資本市場的表現也證實了這一判斷。自2018年6月以來，燃油附加費已進入上升通道。但是，此后，航空指數的跌幅超過35，大于滬深300指數的13.18跌幅，也大于上海證券交易所。指數下降11.13。

　　人民幣貶值

　　10月7日，中國人民銀行決定從10月15日起將人民幣存款準備金率下

調1個百分點。這是今年第四次下調存款準備金率，并有望

釋放約7500億元人民幣的流動性。零錢政策給匯率施加壓力。 10月9日，人民幣中間價錄得6.9019，為2017年5月11日以來最低。

　　宣布降準后兩個工作日，A股航空運輸股整體大幅下跌。中國的航空貨運下降了9.69，機場航空快遞下降了7.6，機場航空運輸下降了7.1。 《財聯新聞》總結了過去幾年降準的數據，可以看出，在宣布降低準備金率之后，航空業可能會下跌。

　　航空貨運公司的美元債務很大。截至2018年6月30日，中國航空貨運，機場快線和機場航空托運公司分別記錄了以美元計息的負債。 38，24和32，總額分別為371億元人民幣，321億元人民幣和399億元人民幣。

　　人民幣兌美元貶值將對公司的利潤和股東權益產生負面影響。中國航空貨運公司在其半年度報告中表示，人民幣兌美元升值或貶值1將導致中國航空貨運公司的凈利潤和權益在2018年6月30日增加或減少2.35億元人民幣。根據金融協會的數據，2018年6月中旬，人民幣開始新一輪的貶值周期后，航空業指數（紅線）達到頂峰。

　　基本面還不錯

　　盡管航空運輸也面臨著燃油價格上漲和貨幣波動的風險，但這兩個因素最終都航空快遞公司：4000-776-116是短期因素。從航空運輸業的基本面來看，國內航空運輸業需求旺盛，基本上是面向良好的。根據中國上海市航空快遞局的數據，2018年國慶節期間共擔保航班110，920架，同比增長6.1，平均每天擔保15，846架次；運送旅客122.27億人次，同比增長8.7；航空貨運正常率92.8，同比提高8.4個百分點。平均載客率超過85。

　　8月份的運營數據顯示，機場航空快遞：8月份的供應量（ASK）同比增長4.6，需求（RPK）同比增長8.4，旅客載客率增長3.06同比上升86.27。中國航空貨運：8月份供應量（ASK）同比增長9.5，需求（RPK）同航空速運比增長11.1，旅客載運率同比增長1.2個百分點至84 南航快遞 ，1。

　　東北證券認為，匯率在18年中迅速貶值，使航空運輸股的表現和估值范圍最低。等待石油和貨幣在19種航空運輸中的基數效應具有更好的投資價格比。最近，航空貨運公司的載客率已經大大提高，這表明航空業的旺季正在蓬勃發展。不斷進行全面控制的新政策將重塑行業的供需格局。預計中央機場將迎來供需的重大逆轉，航空業將進入載客率和載客公里收益雙升周期

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